好意思联储本周降息基本“板上钉钉”黑丝 足交，市集焦点转向探寻好意思联储后续降息旅途的萍踪。

近日，华尔街日报记者、有“新好意思联储通信社”之称的Nick Timiraos发文线路，好意思联储里面关于是否应该接续降息的态度并不斡旋。要是经济握续沉稳增长，那么接续降息的情理将变得不那么明确。

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Timiraos称，好意思联储官员近期的信号标明，本周的降息可能会闭幕降息的两步走蓄意中的第一步。在第一步中，由于之前利率保管在较高水平，降息的门槛相对较低。官员们从9月份运行降息，先是大幅度降息50个基点，上个月又降息25个基点，要是本周再次降息，这将是邻接第三次。

Timiraos指出，最近的好意思联储沟通标明，在季度利率揣度以及周三新闻发布会上的褒贬中，好意思联储官员和鲍威尔对进一步降息将选拔愈加严慎的口吻。

Timiraos觉得，由于鲍威尔濒临着共事们对降息的更大疑虑，最不渊博的作念法是，本周降息，并给出调换，暗意好意思联储可能在再次降息之前举行一次或屡次会议。官员们在9月份的会议上揣度来岁将降息四次，但在他们最新的揣度中，可能会显现2025年降息次数减少一到两次。

好意思联储“里面质疑”升温

在畴昔的一年里，好意思联储官员逐渐晋升了他们对中性利率的揣度，Timiraos觉得他们可能会在本周的揣度中接续这样作念。好意思联储越是接近中性利率的预计，要是通胀坚强况兼劳能源市集莫得镇定，降息的情理就越弱。

一些官员也曾运行发出信号，他们需要看到更具体的把柄，解说通胀正在改善，大概劳能源市集正在恶化，才会接续镌汰假贷资本。

克利夫兰联邦储备银行行长Beth Hammack本月早些技巧线路，“咱们正处于或接近这样一个点，即减缓降息递次是有益旨的。”她援用了1990年代的两个案例，其时好意思联储赶快降息合计0.75个百分点，然后保握不雅望。

Timiraos线路，一些官员可能反对进一步降息，因为他们觉得经济不需要镌汰利率，况兼利率比大巨额模子显现的更接近中性。一些官员可能会惦记，在股票和比特币等财富价钱赶快高潮的情况下接续镌汰利率，这可能会促进支拨并窒碍通胀进一步下落。

也稀奇名官员觉得，赞助上个月降息的逻辑至少还会再灵验一次。对冲基金Point72财富处理的首席经济学家Dean Maki线路，“赞助降息的情理是，他们仍然觉得他们离中性还有很长的路要走，况兼...通胀似乎如实鄙人降趋势中。”

Timiraos线路，要是本周不提供投资者渊博预期的降息，可能会在好意思联储正在作念什么和为什么这样作念的问题上形成更多的芜乱。最近在通胀和劳能源市集上的发展可能还莫得饱和意旨，以更动官员们对将来一两年后的揣度，这些揣度在计划设定利率时最为干系。

此外，即使再降息0.25个百分点，利率仍将高于大巨额合理的中性预计，这些预计从约莫2.5%到4%不等。好意思联储的基准联邦基金利率目下约为4.6%。前好意思联储副主席Donald Kohn觉得，“看起来还有50到75个基点的距离。”

特朗普省略情趣

Timiraos线路，本周的会议可能会加深对两个问题的申辩，这两个问题可能界说了将来一年利率的走向：一个等于上文说起的中性利率的位置，而另一个等于当选总统唐纳德·特朗普的计策变化。

特朗普当选总统后可能通过交易、侨民、监管和税收计策的变化来重塑增长、服务和通胀的前程。

鲍威尔此前线路，好意思联储不应该对这些计策的影响进行预想或冒险预想。包括亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic和圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem在内的好意思联储官员王人觉得，目下就将”潜在的计策变化“纳入计划太早了。

但一些前官员线路，好意思联储应该将潜在的侨民和交易变化纳入他们的揣度，因为这些计策不需要国会批准。

2007年至2021年担任波士顿联邦储备银行行长的Eric Rosengren线路，当你在12月中旬作念出揣度时黑丝 足交，很难忽略1月20日将发生的事情。

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