10月12日是好意思股牛市两周年记念日，上周谈指和标普500指数收于历史新高。分析师示意，尽管对通胀可能再次上升的担忧增多了好意思联储最终降息幅度的不细则性，但这可能无法阻扰股市走高。

　　字据谈琼斯阛阓数据，标普500指数自2022年10月12日波及3577.03点的熊市收盘低点以来已高涨逾60%。这一涨势擢升了好多分析师的预期，促使一些华尔街机构屡次上调年终蓄意以跟上门径。

　　然则，高于预期的9月破费者价钱指数(CPI)以及刚劲的月度作事论述，使一些投资者质疑好意思联储是否会鄙人个月再次下调要害利率。

　　上周四公布的数据流露，好意思国9月份CPI环比高涨0.2%，高于预期的0.1%。中枢CPI在9月份高涨了0.3%，高于经济学家预测的0.2%的环比涨幅。尽管如斯，上周五公布的坐褥者价钱指数(PPI)数据流露，通胀率仍然荒谬低且褂讪。

　　好意思股对上周四的CPI数据平平淡淡，标普500指数小幅着落，这与已往通胀数据导致的阛阓波动酿成明显对比。不外，投资者合计，至少在短期内，通胀仍有可能侵扰阛阓对好意思联储利率旅途的预期。

　　盈透证券高档经济学家JoséTorres示意，他预测10月份的通胀数据可能会比9月份的数据愈加火热。“因为在9月份，咱们无须直面中东地方激励的油价飙升，也不涵盖波音歇工的大部分繁难，”Torres说。

　　然则，10月CPI数据要到11月13日才会公布，而好意思联储的下一次计谋会议将于11月7日扬弃。

　　字据CME FedWatch的数据，联邦基金期货仍订价好意思联储在11月会议上降息25个基点的可能性为87.9%。这比一周前的97.4%有所下降。

　　麦格理策略师Thierry Wizman和Gareth Berry在上周五的一份论述中示意，更大的担忧可能不是通胀，而是通胀预期。他们正在密切矜恤5年期通胀保值债券(TIPS)盈亏均衡点——5年期好意思国国债收益率与5年期TIPS收益率的差距，该收益率差在8月和9月中旬于约1.95%的水平触底后，上周升至2.3%。

　　他们写谈，5年期TIPS盈亏均衡点当今仍然与完了好意思联储2%的通胀蓄意一致，该蓄意以个东谈主破费开销指数(PCE)讨论，该指数频繁比CPI低约50个基点。天然这不是他们的基线不雅点，但他们教学说，淌若5年期TIPS盈亏均衡点在11月7日之前升至2.5%，好意思联储“很可能会探讨取消降息”。

　　与此同期，投资者还记念，在本轮宽松周期中，联邦基金利率可能不会像好多东谈主所但愿的那样低。

　　“天然，利率不会回到2022岁首的水平，”BondBloxx Investment Management结伙东谈主JoAnne Bianco在领受电话采访时示意。2022岁首，联邦基金利率在0%至0.25%之间。“淌若联邦基金利率接近3%，那对咱们来说就更挑升想意思了。”他补充谈。

　　 Federated Hermes的投资组合司理Damian McIntyre也赞同这少许，他示意，当好意思联储扬弃这个宽松周期时，联邦基金利率可能会保抓在3%傍边。

　　然则，“淌若通胀被讲授更具粘性，那么最终联邦基金利率可能会更高少许，可能会达到3.5%致使4%，”McIntyre说。“但最终，这将取决于来岁夏天的经济施展。”

　　盈透证券的Torres说，“我合计最终利率不能能低于3.75%，”尽管如斯，他指出，更暖热的降息旅途可能也不会阻扰股市高涨。

　　他说：“淌若好意思联储领受更高的通胀，并保抓鸽派，那么这对股市来说是件善事，因为股票价钱莫得字据通胀进行诊疗。股票的订价是字据每股收益订价的。因此，淌若通胀抓续，在其他条目交流的情况下，假定利润率褂讪，盈利就会赢得提振。”

　　关于好意思股来说，最坏的情况是经济零落。然则，Sage Advisory联席首席投资官Thomas Urano指出，由于好意思联储依然在9月份将计渔利率下调了50个基点，计谋制定者“在某种进度上明确承认，他们不但愿休闲率失控。”

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　　他说，“好意思联储似乎并不想让计谋成为经济零落的驱能源。淌若你把这种担忧从桌面上移开，那么对经济零落的担忧也会下降。”

　　 Urano示意丝袜美腿 亚洲色图，鉴于好意思联储的鸽派态度以及11月和12月成心于股市的季节性成分，“将来三四个月股市很难出现抓续回调”。